万亿跨越，掷地有声。

2025年山东GDP历史性突破10万亿元大关，成为全国第三个、北方第一个跨入“十万亿俱乐部”的省份时，聚光灯不仅打在了实体经济的庞大体量上，更聚焦于支撑其跃升的“金融引擎”——资本市场。

近期，随着A股年报披露收官，312家A股上市鲁企交出了一份总营收3.3万亿元、归母净利润超1818亿元的成绩单。海尔智家、潍柴动力、万华化学等9家企业跻身千亿营收俱乐部；中际旭创等新兴科技龙头更是凭借AI算力东风，实现净利润翻倍增长。

山东资本圈，正经历一场怎样的“撑杆跳”？答案正写在“十四五”时期的厚积薄发中，也蕴含在未来增量里。这是一场基于家底坦诚的自我审视，更是一次面向未来的踏步破浪。

盘点“十四五”家底：

厚积薄发的齐鲁力量

回看过去五年，山东资本市场实现了一次历史性的“撑杆跳”。

“十四五”时期，全省资本市场成绩斐然，交出了一组极具说服力的数据：全省新增上市公司108家，较“十三五”多增6家；资本市场累计募集资金近5万亿元；累计发行信用债券约4.8万亿元，存续规模达2.48万亿元。

从工业“老家底”到上市“新矩阵”，更为关键的是“含科量”的悄然蜕变。

图为新恒汇电子股份有限公司的产品，该公司是集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，是国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、山东省制造业单项冠军企业、山东省瞪羚企业。

山东资本市场里，A股战略性新兴产业上市公司从“十三五”末的26家，增至“十四五”末的88家；全球光模块龙头中际旭创市值一度冲上万亿元，高居A股上市公司第5位；万华化学通过重组募资实现全球化工巨头的跨越；天岳先进作为首家未盈利企业登陆科创板并实现“A+H”上市。

这些标杆，撑起了上市鲁企的市场影响力。

锚定未来增量

迎风破浪的资本“春天”

跨越10万亿经济体量后，山东实体经济对高能级资本市场的渴望，比以往任何时候都更加迫切。从外省发展规律看，经济体量跨上10万亿级台阶后，资本市场与实体经济融合明显加快，迎来爆发式的重要发展机遇。

山东显然不愿缺席这场“春天的盛宴”。随着山东实施资本市场高质量发展三年行动，明确了未来三年的前行坐标，通过股权、债券、基金的一体化发力，精准构筑资本市场的“增量矩阵”。

从“一花独放”到“百鱼争流”，山东定下了清晰的定量目标：到2028年末，上市公司突破500家，债券融资每年净增1000亿元以上，每年投向山东的创业投资金额年均增长10%以上……

图为光威复材生产车间，该公司是国产碳纤维首家 A 股上市公司。

山东的底气，源于庞大的工业“苗圃”：全国唯一拥有全部41个工业大类的省份，国家级制造业单项冠军达274家，位居全国首位；国家级专精特新“小巨人”企业1356家。

为了把“好苗子”变成“冲刺手”，山东正在实施上市资源培育“十百千”计划。2026年将精准筛选50家左右“冲刺选手”、150家左右“种子选手”、1000家左右“主力选手”，提供“一企一策”全链式陪跑。

同时，未来三年的股权增量，山东更看重“质量”。山东明确提出支持链主企业沿链并购、强链发展，落实并购重组新规，用活资本工具箱。

破局融资“堵点”

重塑山东资本新生态

在债券市场，山东也正在深入实施“首债培植”专项行动，利用信用风险缓释、风险分担工具全力破题民企发债难。

此外，山东全面推行“债券城市行动”，依托交易所绿色通道，推动企业发行科创债、绿色债、乡村振兴债以及“玉兰债”，打通跨境融资通道；抢抓商业不动产REITs试点扩围机遇，推动交通、能源、园区等存量资产“变现”，力争尽快实现商业不动产REITs零的突破，为城投转型和盘活存量资产开辟新路。

基金是企业上市的“孵化器”。针对私募基金“小散弱”、“退出难”的痛点，未来三年山东将重点在“引强”与“松绑”上下功夫。

一方面，精准招引国家大基金、金融资产投资公司（AIC）及国内外头部私募创投机构落户山东，发挥“鲶鱼效应”。另一方面，完善机制举措，引导基金转型为“耐心资本”，破除基金“不敢投、不愿投”的顾虑，畅通“募投管退”闭环，让资本畅快流通起来。

十万亿后，

如何接住“资本雨露”？

今年以来，全省上市工作已迎来“开门红”：新增上市公司7家，14家企业境内外IPO申请获受理，同比增长27%，目前全省排队企业达48家，同比增长167%，上市动能强劲。

资本市场从来不是无源之水。对比过去偏传统的产业结构，如今全省资本市场的强劲动能，正得益于新旧动能转换多年来积蓄的工业底蕴。从持续走高的势头来看，山东资本市场的增长已在弦上。

这是繁忙的青岛港前湾港区。 新华社记者 李紫恒 摄

2026年的春天，正逢天时、地利、人和多重利好叠加，山东资本市场正处于大有可为的黄金时代。政策春风之下，山东资本市场“四梁八柱”已经合围成型。从国家层面“即报即审”的政策窗口期，到省内“六个一”工作举措的一体推进，山东正以“功成不必在我”的责任感和“功成必定有我”的使命感，奋力向前。

高位定点，方能跳起来摘桃子。站在十万亿新起点上的山东，正以务实向上的姿态、久久为功的定力，解构短板，重塑生态。这片实体经济的沃土，正在“资本雨露”的滋养下，静待“齐鲁板块”的春暖花开。